Брокерская комиссия. Мелочи, на которые стоит обратить внимание

Издержки инвестора при покупке и продаже ценных бумаг на бирже состоят не только из налогов. Точное количество статей расходов и их размер зависят от условий обслуживания у конкретного брокера и того тарифного плана, который вы выберете

1. Комиссия брокера за предоставление доступа на биржу. Взимается по итогам месяца или каждого дня, в который вы заключили хотя бы одну сделку. Нет сделок за период – нет комиссии.

Как правило, комиссия устанавливается в виде процента от оборота клиента. В среднем комиссия составляет 0,03-0,1%. Часто можно встретить тарифные планы с плавающей ставкой: чем выше сумма, на которую клиент уже заключил сделки через брокера, тем ниже процент, который для него будет действовать. В зависимости от конкретного тарифного плана текущее значение плавающей ставки может изменяться как внутри каждого дня, так и по итогам предыдущего дня или же предыдущего календарного месяца.

В некоторых случаях комиссия может определяться не в виде процента, а как фиксированная сумма за каждую проведенную сделку (от 30 рублей).

Некоторые брокеры устанавливают минимально допустимый размер комиссии, ниже которого она не может опускаться. Минимальная комиссия может быть предусмотрена по каждой заключаемой сделке, по итогам каждого торгового дня или календарного месяца;

В документах брокеров размер комиссионного вознаграждения часто приводится без учета НДС, то есть фактический размер комиссии превышает указанные цифры на 18%;

Некоторые брокеры предлагают активно торгующим клиентам платить комиссию, размер которой ограничен сверху – порядка 25 000 - 35 000 рублей в месяц. Например, такие условно безлимитные тарифы предлагает банк «Зенит» и компания «Уником Партнер»;

2. Плата за ведение брокерского счета. В отличие от ежемесячной минимальной комиссии подлежит оплате независимо от того, совершали вы сделки с ценными бумагами или нет. Как правило, составляет 118-300 рублей в месяц и не удерживается, если комиссия клиента за истекший период превышает эту сумму. У отдельных брокеров плата за ведение брокерского счета не предусмотрена. В частности, ее не удерживают «КИТ Финанс», «Альфа-банк», «ВТБ24».

Дополнительно может взиматься разовый сбор за открытие брокерского счета и регистрацию нового клиента на бирже (100-300 рублей);

Иногда абонентская плата удерживается только с тех клиентов, у которых сумма на брокерском счете или стоимость портфеля ценных бумаг ниже определенного значения, например 50 000 рублей, как в брокерском доме «Открытие».

3. Плата за депозитарные услуги брокера. Берется за хранение ценных бумаг и обработку операций с ними. Может взиматься ежедневно, по итогам месяца или же один раз в год. Обычно составляет 100-300 рублей в месяц и не удерживается за месяцы, в которые вы не проводили никаких сделок на бирже, а просто хранили свои бумаги.

Издержки на хранение ценных бумаг могут включать в себя следующие статьи:

а) абонентскую плату за ведение счета депо;

б) ежегодную или ежемесячную плату за хранение ценных бумаг;

в) ежедневный сбор за обработку биржевых операций с ценными бумагами.

Тарифы депозитария обычно публикуются отдельно от тарифов на все остальные брокерские услуги. Поэтому важно не забыть их найти и отдельно изучить, при сравнении условий обслуживания у разных брокеров;

Некоторые брокеры дополнительно взимают разовый сбор за открытие и/или закрытие счета депо (100-200 рублей);

Дополнительно может взиматься комиссия за зачисление дивидендов по акциям и процентов по облигациям, которыми вы владеете (0,2-1,5% от зачисляемой суммы).

4. Плата за использование стандартной программы для заключения биржевых сделок(Quik, Netinvestor и т.п.) чаще всего не взимается. Оплачивать необходимо только дополнительное программное обеспечение, если вы решите им воспользоваться.

В тех случаях, когда брокер все-таки взимает плату за использование стандартной торговой программой, она составляет 100-300 рублей в месяц;

Эта плата может уменьшаться на сумму, уплаченную в виде брокерской комиссии.

5. Комиссия биржи при покупке или продаже акций составляет 0,01% от стоимости пакета, но не менее 3 копеек по сделке.

При покупке или продаже облигаций комиссия биржи рассчитывается по формуле: 0,0001% * K, где К – число календарных дней, остающихся до погашения облигации. При этом комиссия не может превышать 0,01% от суммы сделки и быть ниже 3 копеек;

Некоторые брокеры включают биржевые сборы в состав собственной комиссии, то есть не требуется оплачивать их дополнительно.

6. Комиссия при зачислении или выводе денег с брокерского счета, как правило, составляет порядка 0,2-1,5% от суммы операции. Чаще всего брокеры удерживает ее только при выводе денежных средств, а некоторые не взимают вовсе.

7. Маржинальное кредитование является дополнительной, но очень востребованной услугой при торговле акциями. Поэтому расходы инвесторов, которые активно пользуются кредитным плечом, иногда превышают все остальные издержки.

Кредиты денежными средствами (для покупки акций с плечом) предоставляются в среднем по ставке 14-18% годовых. Кредиты акциями (для открытия коротких позиций) – в среднем по ставке 12-18% годовых. Плата взимается только за перенос маржинальных позиций на следующий день. Внутри одного дня кредитование является бесплатным.

Чаще всего плата за пользование маржинальным кредитом списывается ежедневно. Если продолжать держать позицию открытой дольше, то фактическая стоимость кредита окажется чуть выше заявленной из-за того, что будет набегать «процент на процент». Например, если целый год не закрывать длинную маржинальную позицию под 16% годовых, то в действительности придется заплатить 17,3%;

Если в тарифах интересующего вас брокера отсутствует четкое указание на стоимость кредитования акциями, ищите строчку «комиссия брокера за заключение специальных сделок РЕПО» или аналогичную - именно она содержит нужную вам информацию.

8. Оплата иных услуг брокера - полезных, но необязательных. Например, платным может быть доступ к расширенной новостной ленте, смс-информирование о ситуации на рынке и состоянии вашего счета, распечатка каких-либо бумажных документов и т.д.

У брокера или управляющей компании, инвестор должен помнить о дополнительных издержках, которые сопровождают открытие и ведение счета. Поскольку брокер (или УК) выступает посредником между вами и биржей, он берет комиссию за свои услуги.

Могут существенно различаться, но все они представляют из себя набор комиссионных сборов за те или иные услуги.

Какие бывают комиссии

Комиссия брокера за предоставление доступа на биржу . Обычно устанавливается в виде процента от оборота клиента (процент от суммы сделки или оборота за день). Чаще всего при увеличении оборота процент комиссии снижается. В отдельных случаях брокер может установить фиксированную комиссию (например, не меньше 34 рублей в день). Комиссия взимается за день или за месяц, в котором прошла хотя бы одна сделка. Соответственно, если сделок не было, комиссия не взимается.

Комиссия за ведение счета . Брокеры и управляющие компании могут взимать фиксированные комиссии за ведение счета. Сумма взимается вне зависимости от того, были ли совершены сделки или нет. Но чаще всего комиссия за ведение счета у брокеров не предусмотрена.

Комиссия за предоставление доступа к стандартной программе для заключения сделок (например, QUIK). Встречается редко, но тем не менее. Например, брокер АО «ФИНАМ» предлагает подключение к QUIK за 350 рублей.

Кроме этого существует еще ряд брокерских услуг, за которые может взиматься комиссия: комиссия при зачислении и выводе денег со счета, комиссия за маржинальное кредитование. Платными могут быть услуги по предоставлению документов, смс-информированию и т.д.

Депозитарная комиссия . Считается отдельно от брокерской. Обычно списывается при наличии движения по счету клиента один раз в месяц вне зависимости от количества операций. Как правило, комиссия депозитария составляет в среднем 100-200 рублей в месяц.

Отдельно нужно иметь в виду комиссию Московской биржи. При продаже или покупке акций взимается 0,01% от стоимости пакета, но не менее 3 копеек по сделке.

ИИС у брокера

Рассмотрим тарифы первой пятерки брокеров (по количеству открытых инвестсчетов). Сразу отметим, что вариантов и нюансов может быть очень много, поэтому каждый индивидуальный случай нужно рассматривать отдельно. Для примера мы берем усредненный портрет начинающего инвестора. Это человек, который самостоятельно совершает сделки купли-продажи. Рассматриваем тарифы брокеров для ИИС только по фондовому рынку. Частота сделок соответствует типу консервативного инвестора, а не агрессивного трейдера.

ИИС у управляющих компаний

Поскольку управляющие компании предлагают не только доступ на биржу, но и профессиональное управление капиталом, вы заключаете с ними договор доверительного управления, а приобретаете уже готовые стратегии. Если вы не готовы самостоятельно принимать решения, но вполне согласны довериться профессионалам, присмотритесь к предложениям управляющих компаний повнимательнее.

Подробнее о продуктах УК мы поговорим в ближайшем обзоре, а сейчас остановимся на вознаграждении, которое берут управляющие компании за свои услуги.

Стоит отметить, что зачастую и брокеры, и УК принадлежат к одной и той же финансовой семье, являясь при этом совершенно разными, даже конкурирующими организациями. Классический пример: брокерское направление ПАО «Сбербанк» и УК «Сбербанк Управление Активами», «Открытие Брокер» и УК «Открытие». У каждого холдинга своя стратегия и в работе с ИИС.

Помимо комиссии за открытие и ведение счета, управляющие компании могут нести расходы при исполнении своих обязанностей. Расходы удерживаются из имущества на счете ИИС в размере фактических затрат. К таким затратам относятся:

• регистрационные сборы и иные сборы, взимаемые при перерегистрации прав собственности ценных бумаг, находящихся в управлении, уплачиваемые в пользу регистраторов и депозитариев,
• вознаграждение депозитариев/регистраторов за ведение счетов депо/лицевых счетов, на которых учитываются ценные бумаги, находящиеся в управлении,
• комиссионные сборы торговых систем, биржевых площадок,
• вознаграждение брокеров, привлеченных управляющим для совершения сделок с ценными бумагами денежными средствами, составляющими имущество учредителя управления,
• расходы на нотариальное удостоверение документов для открытия необходимых счетов по договору,
• комиссии, оплаченные управляющим, за перевод учредителем управления денежных средств в доверительное управление по договору, путем оплаты банковской картой,
• расходы, связанные с передачей имущества учредителя управления в управление и с его возвратом из управления,
• иные документально подтвержденные расходы, понесенные управляющим при осуществлении управления имуществом по договору.

ООО УК “Альфа-Капитал” предлагает три стратегии с различными целями инвестирования и, соответственно, показателями. Объединяет все три стратегии то, что вложение средств происходит в активы российских эмитентов.

В АО “Сбербанк Управление Активами” можно выбрать одну из двух стратегий – рублевую или долларовую. Особое внимание стоит обратить на то, что вознаграждение управляющей компании меняется в зависимости от того, открыли вы ИИС оналйн или в офисе (спойлер: открытие ИИС онлайн выходит дешевле).

ООО УК “Открытие” представляет широкую линейку консервативных, агрессивных и умеренных стратегий, однако скромно умалчивает о сумме своего вознаграждения. Сумма вознаграждения УК состоит из трех переменных, каждая из которых высчитывается по формуле. С техникой расчетов можно познакомиться в типовом договоре компании http://www.open-am.ru/common/img/uploaded/PDF-files1/am/trust-deed_250717.pdf

ООО ИК «КьюБиЭф» (QBF) предлагает несколько стратегий для ИИС. Досрочное изъятие денежных средств со счета возможно, однако в этом случае придется вернуть полученный государству. Стоит отметить, что не все брокеры и УК разрешают досрочно закрывать ИИС. В рамках стратегий предлагается приобрести акции, облигации, осуществить сделки РЕПО с ЦК, а также приобрести паи Закрытого Паевого Инвестиционного Фонда Недвижимости (ЗПИФН) «КЬЮБИЭФ НЕДВИЖИМОСТЬ» и ОПИФ “КЬЮБИЭФ ЕВРООБЛИГАЦИИ”.

ООО «УК «Финам Менеджмент» предлагает 10 разноплановых стратегий, доступных на ИИС. Правда, высокий минимальный порог входа (500 000 рублей) делает их менее доступными для широкого круга инвесторов.

В данной статье приведены общие положения и условия . Но в каждом отдельном случае необходим индивидуальный подход.

Здравствуйте, уважаемые читатели блога сайт. В этой статье вы узнаете о комиссиях брокера, сколько и за что он берет.

На самом деле комиссии берет не только брокер. Кроме брокера комиссии берут еще Биржа и Депозитарий.

Биржа

Биржа берет комиссии за совершение сделки.

Совершением сделки считается и купля, и продажа.

Например, вы купили облигацию, подержали ее какое-то время, потом продали — это две сделки, и комиссии бирже надо платить два раза. Размер комиссии за сделку с облигациями на бирже ММВБ 0,0035% — 0,0065%.

За сделку с акциями комиссия выше, так как акции — это часть собственности.

Кроме акций и облигаций на рынке торгуются и опционы. Хоть нас они напрямую не касаются, все равно скажу о них.

Комиссии за торговлю фьючерсами или опционами гораздо ниже комиссий на акции, так как фьючерсы и опционы собственностью не являются, вообще какой-то материальной вещью не являются, по сути фьючерсы и опционы — это идея, абстрактное нематериальное понятие.

Комиссии за сделки с фьючерсами и опционами в несколько раз ниже, чем комиссии за сделки с акциями и облигациями.

Депозитарий берет фиксированную плату за хранение в нем ценных бумаг.
Плата небольшая, 100-200 руб/месяц.

Брокер

Он берет много чего, так что распишу по пунктам:

1. Брокер тоже берет комиссию за совершенные сделки, отдельно комиссию за покупку, отдельно — за продажу. Эта комиссия разная, она зависит от брокера, зависит от тарифного плана, который зависит от объема торговли. Чем больше объем торговли, тем меньше комиссия. Но на больших объемах торговли становится выгодней брать Безлимитный тариф.

   Большие объемы — это несколько сотен тысяч рублей в день и выше. Сделки на несколько сот тысяч рублей в день (каждый день) в основном делают «скальперы»,- спекулянты внутри дня, которые торгуют акциями, фьючерсами, или еще чем-то подобным. Или банки/инвестиционные организации, у которых сумма сделки по облигациям более 10 млн. рублей. Для частного инвестора нормальная комиссия — что-то около 0,04 — 0,08%.

   Еще может быть такая фишка: брокер может брать какую-то комиссию, например, 0,045%, и сказать, что комиссия 0,045% за сделку, но не менее 30 рублей за сделку.
   Или комиссия 0,045% за сделку, но не менее 300 руб/месяц, если в течение месяца была хотя бы одна сделка.

2. У брокера может быть такой вид комиссии, как «минимальное вознаграждение брокера», если, например, на счету менее какой-то суммы. Обычно эта сумма 50.000 — 100.000 рублей. Комиссия около 200 рублей.
3. У моего брокера недавно появилась новая комиссия: за участие в оферте. Если я подам заявку на участие в оферте, комиссия брокера за собирание необходимых документов — 1.000 рублей.
4. Плата за торговый терминал (программа на компьютере для торговли). Обычно первый терминал бесплатный, если сумма на счете больше какой-то величины, около 30.000 рублей. Если сумма на счете меньше, то торговый терминал стоит около 300 руб/месяц. Второй торговый терминал платный, не важно, устанавливается он на компьютер, на планшет, или на телефон, второй торговый терминал стоит около 200 руб/месяц.
5. Торговать не обязательно через торговый терминал, можно позвонить брокеру по телефону и выставить заявку на покупку или на продажу по определенной цене. В этом случае комиссия брокера будет зависеть от объема сделки, например 50 рублей при объеме сделки менее 100.000 руб.
6. Плата за ведение счета FORTS (срочный рынок, на нем торгуются фьючерсы и опционы), 100 руб/месяц. Счет ФОРТС может быть подключен по умолчанию с самого начала, поэтому проверьте, если не собираетесь торговать на срочном рынке, то его можно отключить. У моего брокера плата за использование счета ФОРТС снимается только если я пользовался этим счетом (совершал сделки на срочном рынке). Если не пользовался/не совершал, то плата за использование не снимается.
7. У брокера может быть подключена услуга «Трансляция международных котировок» в торговый терминал. Плата около 100 руб/месяц. Если вам не нужны международные котировки, их тоже можно отключить.

Ну и там по мелочи.

Все комиссии брокера, которые я написал — это основная работа брокера,- предоставлять выход на биржу.

Брокер зарабатывает на процентах со сделок,
которые совершают его клиенты.

Это основной источник дохода брокера.

Но брокер хочет зарабатывать больше, и предлагает .
Какие-нибудь сигналы на вход или выход из сделки, рекомендации, какие акции купить, какие продать, какие-нибудь курсы котировок на е-мейл, обучение и так далее.

Я думаю, что все это нужно сразу отключить, и оставить только то, что нужно для выхода на биржу.

Если выбрать подходящий тариф, оставить только то, что нужно, то комиссии брокера, биржи и депозитария будут вполне разумными, что-нибудь около 500 руб/месяц при обычной торговле.

Комиссия за сделку больше подходит малоактивным дейтрейдерам и свинговым трейдерам, которые совершают сделки не часто и не используют активного масштабирования позиций. Комиссия в расчете за акцию более удобна активным дейтрейдерам, которые в течение дня многократно входят и выходят из позиций, иногда — частями. При открытии счета трейдеру следует учитывать тип комиссии и выбирать наиболее выгодный для его стиля торговли. Обе структуры комиссии имеют свои преимущества и недостатки.

Комиссия с расчетом за сделку

Такая комиссия взимается в фиксированном размере за каждую сделку, независимо от количества акций в заявке. Такой подход не дает трейдеру гибкости, но выгоден тем, кто торгует большими объемами.

Ордера по сделкам с фиксированной комиссией проводятся через определенного поставщика ликвидности, с которым у согласованы расценки на поток ордеров. Как правило, трейдер не имеет возможности выбирать конкретный ECN или направлять свои заявки другому поставщику ликвидности. Это может приводить к ухудшению цены исполнения.

В то время, как сама ставка может выглядеть достаточно низкой, проблема возникает в связи с недостаточной ликвидностью и плохим исполнением ордеров, что обусловлено использованием одного-единственного поставщика ликвидности. В результате, вместо быстрого входа по хорошей цене трейдер может заплатить за торговую позицию больше, или его ордер вообще не будет исполнен.

Комиссия за сделку делает неприемлемо дорогим масштабирование позиций. Например, закрытие позиции частями может значительно сократить прибыль, особенно при торговле небольшими лотами. Поэтому комиссия с расчетом за сделку выгодна тем трейдерам, которые торгуют только крупными позициями.

Комиссия с расчетом за акцию

Структура комиссии с расчетом за акцию позволяет трейдеру платить только за фактически проторгованное количество акций. Тот, кто торгует большими объемами и чаще, будет платить больше.

Брокеры, начисляющие комиссию исходя из количества проторгованных акций, обычно предлагают возможность маршрутизации ордеров на конкретные ECN, даркпулы, биржи, маркетмейкеров и поставщиков ликвидности. Выбор доступных маршрутов зависит от конкретного брокера. Многие фирмы встраивают в свои платформы функцию автоматического выбора наилучшего маршрута, что позволяет всегда иметь максимальную ликвидность.

Активным дейтрейдерам следует выбирать структуру комиссии с расчетом за акцию. Дейтрейдеры, стратегии которых предусматривают активное масштабирование позиций по мере движения цены, могут в этом случае спокойно покупать и продавать акции небольшими частями, не беспокоясь, что это лишит их львиной доли прибыли. Такой подход к управлению позицией обеспечивает максимально гибкое регулирование средней цены и дает трейдеру полный контроль над процессом генерирования прибыли.

Многие брокеры дополнительно предусматривают снижение ставки комиссии за акцию по мере увеличения месячных объемов торговли трейдера.